根据真明丽发布的2011年半年财报显示，截至9月30日，真明丽上半年收入7.88亿港元，同比增长7.9%，亏损1.02亿港元。真明丽在财报中表示，由于经济环境变差，导致客户订单额度普遍缩水。而国内LED的过度投资，导致LED产能明显供过于求，市场价格快速下滑。

    而据记者了解，国内另一家跨足上游的封装企业国星光电，目前已经有MOCVD投产。但相关消息人士对记者表示：“目前国星光电从外面购买的芯片价格甚至比自己生产的价格还要低。这无异于打了自己一记耳光。”

    对于停产，有上游企业表示，这是相当无奈和痛苦的选择。MOCVD炉子每停一天，不仅需要万余元人民币的消耗。更重要的是，当炉子再启动的时候，需要有半年的调试期。调试期过后，客户对芯片还有一年的试用期。如此计算下来，企业所消耗的时间和财力成本是巨大的。

    一位从事中游封装的企业负责人对记者坦言，“上游芯片商的生产规模大于需求，我们就不会下那么多订单。”

    封装突围

    2011年12月5日，封装上市公司鸿利光电斥资2.6亿在花都成立LED产品应用与开发基地，由子公司莱帝亚全面负责，矛头直指LED照明应用。这是鸿利光电在LED照明应用环节的又一次布局，在此之前公司已经通过几家合资公司(广州市佛达信号设备有限公司，佛山市科思柏丽光电有限公司)涉足LED照明应用。

    同时，就在去年6月，国内另一家封装上市公司国星光电也宣布将旗下照明事业部上升为照明分公司。

    封装企业，或是出于应用产品利润高，或是出于产能消化问题，正在开始将触角向下游延伸。

    “中游封装企业主要有两种，专注标准化器件或者差异化器件。其中前者成就了一批品质优秀的低成本公司；而后者则成就了一批快速反应的公司。”瑞丰光电董事长龚伟斌认为，“封装环节其实对技术要求非常高，目前还存在包括光衰、散热和光效等等瓶颈，而且与应用技术差异较大。”但是，去年LED照明应用产品高达200%的毛利率却吸引了大量LED企业涌入，其中有一半以上都是封装企业。据高工LED记者调查了解，大部分企业却并不具备专业的照明应用研发团队。

    勤上光电董事长李旭亮在接受高工LED记者采访时表示，“LED照明的技术含量很高，好的应用厂商会根据设计要求自己开模，并懂得如何根据光源特性进行有效散热，提高光效，更重要的知道是如何匹配不同的器件。”

    龚伟斌也持类似的观点，他表示，“上游往下游延伸机会比较渺茫，而下游往上游走将更具竞争力。”在他看来，下游往中游走，可以自主消化封装产品，做好产能匹配工作，不必另外铺设渠道。“下游照明应用的渠道和品牌是非常专业的事情，如果没有专业的思考和定位是做不了下游的。”

    曾深耕于封装市场的浙江英特来光电科技有限公司，去年上半年开始将产品线向下游照明应用延伸。但应用产品还没做完一年，董事长钟斌就毅然决定中止对照明的投资。他对记者表示：“封装和应用技术相差太大，专注于封转，其实市场空间已经很大。”